文博資訊-化工板塊陽春三月，在前期產(chǎn)品銷量大增和價格上漲的帶動下走出第二波行情，其能否持續(xù)上揚(yáng)?我們認(rèn)為，一季度的行情是不正常的，是非正常的需求拉動，且油價攀升擴(kuò)大了不正常的行情。二季度我們期待回調(diào)，建議為后半年的內(nèi)需拉動進(jìn)行精心布局。
投資要點(diǎn)：
近期化工板塊估值水平突破前期高點(diǎn)，符合我們?nèi)路莶呗苑治龅念A(yù)期。
二季度化工產(chǎn)品價格將面臨回調(diào)風(fēng)險。一季度化工產(chǎn)品銷量增加和價格沖高都是非正常的，油價自上而下的傳導(dǎo)目前已經(jīng)失去了意義，下游并沒有表現(xiàn)出真實(shí)的需求，因此二季度的下游采購量比一季度會大大降低，再加上化工企業(yè)開工率上升，供給增加，二季度又將會出現(xiàn)供大于求的局面。
大宗產(chǎn)品或?qū)⒚媾R二次去庫存化過程，氯堿化工和煤化工短期風(fēng)險很大。
精細(xì)化發(fā)展領(lǐng)域短期遭受雙重壓力，但長期仍將最先收益于政策支持、內(nèi)需拉動和消費(fèi)升級。短期內(nèi)，因上游大宗產(chǎn)品價格上漲，而下游需求將低迷，文博儀器預(yù)計(jì)處于中游的精細(xì)化工領(lǐng)域成本向下傳導(dǎo)受阻，將會受到雙重壓力;而與消費(fèi)緊密相關(guān)精細(xì)化發(fā)展領(lǐng)域產(chǎn)品價格雖然也會出現(xiàn)回調(diào)，但回調(diào)幅度不會太大。6月份以后，隨著政策支持和內(nèi)需拉動效果的逐步顯現(xiàn)，首先受益的將是與滿足內(nèi)需和消費(fèi)升級緊密相關(guān)的精細(xì)化發(fā)展領(lǐng)域。---來自水熱合成反應(yīng)釜 |
